■ 매출액 28조 7738억원·영업이익 3조 7043억원… 주요 에너지 사업 고른 실적 개선

■ 글로벌 석유제품 공급 차질에 수출마진 강세… 윤활유 사업 역대 최대 영업이익

■ “에너지 시장 불확실성 속 안정적 공급에 최선… 운영효율 제고 및 사업경쟁력 강화 지속”

SK이노베이션(대표이사 장용호·추형욱)이 석유제품 수출 수익성 개선과 윤활유 사업의 호실적에 힘입어 3분기 역대 최대 영업이익을 기록했다.

SK이노베이션은 2026년 3분기 매출액 28조 7738억원, 영업이익 3조 7043억원을 달성했다고 29일 밝혔다. 매출액은 전분기 대비 3834억원 감소했고, 영업이익은 2170억원 증가했다. 전년 동기 대비로는 매출액과 영업이익이 각각 8조 1819억원, 3조 1186억원 늘었다.

3분기 실적 호조는 중동 지역 정유설비의 가동률 저하와 러시아의 경유 수출 제한 등으로 글로벌 석유제품 공급이 타이트해지면서 수출마진이 강세를 보인 영향이다. 여기에 윤활유 사업이 글로벌 기유 공급 차질 속에서 역대 최대 분기 영업이익을 달성하면서 실적 개선을 견인했다.

석유 사업은 지정학적 요인에 따른 글로벌 석유제품 공급 차질이 지속되는 가운데, 여름철 드라이빙 시즌에 따른 수송용 연료 수요 증가가 맞물리며 국제 석유제품 가격과 정제마진이 강세를 보였다. 이에 따른 수출 수익성 개선에 힘입어 SK에너지의 3분기 영업이익은 1조 2058억원으로 전 분기 대비 5546억원 증가했다.

SK엔무브는 글로벌 윤활기유 시장의 공급 차질로 높은 기유 스프레드 추세가 이어지면서 영업이익이 전분기 대비 3987억원 증가한 1조 906억원을 기록했다. 이는 지난 2022년 기록한 역대 최대 연간 영업이익(1조 712억원)을 단 한 분기 만에 뛰어넘는 수준이다.

SK엔무브는 최근 미국 대형 정유기업 HF싱클레어와 그룹Ⅲ 윤활기유 장기 공급 계약을 체결하며 북미 지역 유통망을 확대하는 등 제품 경쟁력과 글로벌 생산 기반을 바탕으로 중동발 공급차질 속에서도 글로벌 시장에서의 경쟁력을 지속 강화하고 있다.

아울러 SK이노베이션은 3분기 실적 하이라이트로 SK온이 북미 에너지저장장치(ESS) 수주 확대와 ESS용 리튬인산철(LFP) 소재 공급망 확보 등 의미 있는 진전을 이루고 있다고 설명했다. SK온은 미국 네오볼타와의 약 9GWh 규모 ESS용 LFP 파우치셀 공급계약과 엘앤에프 및 포스코퓨처엠과의 ESS용 LFP 양극재 공급계약 등을 기반으로 북미 ESS 고객 기반 확대, 소재 조달 기반 강화를 통해 ESS 사업의 안정적 성장 기반을 마련해 갈 계획이다.

또한 SK어스온이 베트남 15-1/05 광구 ‘황금낙타’ 구조에서 첫 원유 생산을 개시하면서 베트남 내 생산 포트폴리오 확대와 중장기 수익 기반 강화에 기여할 것으로 기대한다고 밝혔다. SK어스온은 향후 인접 광구 간 연계 개발을 통해 매장량과 생산량을 효율적으로 증가시킬 계획이다.

■ 2026년 3분기 사별 실적

3분기 실적을 각 회사별 연결 기준으로 보면 ▲SK에너지 매출액 15조 9276억원, 영업이익 1조 2058억원 ▲SK지오센트릭 매출액 3조 5666억원, 영업이익 867억원 ▲SK엔무브 매출액 2조 3671억원, 영업이익 1조 906억원 ▲SK인천석유화학 매출액 2조 9587억원, 영업이익 2703억원 ▲SK어스온 매출액 686억원, 영업이익 314억원 ▲SK온(배터리 사업) 매출액 1조 5263억원, 영업손실 805억원 ▲SK온트레이딩인터내셔널 매출액 23조 6137억원, 영업이익 3518억원 ▲SK아이이테크놀로지 매출액 414억원, 영업손실 368억원 ▲SK이노베이션 E&S 매출액 3조 1237억원, 영업이익 7744억원을 각각 기록했다.

SK에너지는 미국-이란 간 종전 합의 파기 이후 중동 지역의 지정학적 불안 지속과 우크라이나의 러시아 정유시설 공격으로 글로벌 석유제품 공급 차질이 심화되면서 국제유가와 정제마진이 상승해 수출 수익성이 개선됐다. 여기에 2분기 정기보수에 따른 기저효과로 가동량도 늘어나면서 영업이익은 전분기 대비 5546억원 증가했다.

SK지오센트릭은 역내 파라자일렌(PX) 설비의 정기보수와 휘발유 가격 강세에 따른 방향족 원료의 가솔린 블렌딩 수요 증가로 제품 공급이 타이트해진 가운데, PX와 벤젠(BZ) 스프레드가 확대되며 전분기 대비 영업이익이 430억원 늘었다.

SK엔무브는 글로벌 기유 공급 차질이 지속되는 가운데 높은 수준의 기유 스프레드가 유지되면서 수익성이 개선돼 분기 기준 역대 최대 영업이익을 기록했다.

SK어스온은 판매량 회복과 견조한 국제유가 및 가스가격에 힘입어 3분기에도 견조한 실적 흐름을 이어갔다.

SK온(배터리 사업)은 판매량 감소와 전분기 일회성 수익 반영에 따른 기저효과로 매출과 영업손익이 전분기 대비 감소했다. 다만 전사적인 비용 절감과 운영 효율화를 지속 추진하면서 일회성 요인을 제외한 본원적 수익성은 개선 흐름을 이어갔다.

SK이노베이션 E&S는 계절적 전력수요 증가에 따른 전력도매가격(SMP) 상승과 함께 경쟁력 있는 장기계약 액화천연가스(LNG) 및 호주 바로사 가스전의 시운전 물량을 안정적으로 도입하면서 발전소 가동률과 수익성이 개선돼 전분기 대비 영업이익이 6685억원 증가했다.

■ 2026년 4분기 시황 전망

4분기 석유 사업 시황 관련, 주요 정유설비의 정기보수와 주요국 수출 제한 등에 따른 석유제품 추가 공급 감소, 동절기 수요 증가가 맞물리며 시황 강세가 이어질 것으로 전망된다. 다만 국제유가와 정제마진의 급락 가능성 등 시장 불확실성을 고려해 설비를 최적으로 운영하며 수익성 확보에 주력할 계획이다.

화학 사업은 4분기 다운스트림 제품 수요 둔화가 예상되지만, 역내 PX 설비의 정기보수와 미국향 차익거래 재개에 따른 공급 부족으로 시황은 강보합세를 이어갈 것으로 전망된다. 아울러 휘발유 가격 강세에 따른 방향족 유분 생산 감소와 신규 설비 가동 지연 우려도 시황을 추가적으로 뒷받침할 것으로 예상된다.

윤활유 사업은 호르무즈 해협 봉쇄 해제 시점에 따라 시황 변동성이 있겠으나, 글로벌 기유 공급 차질이 완화될 경우 현재 높은 수준의 스프레드는 점진적으로 축소될 것으로 전망된다. 다만 이번 중동 지역 공급 차질을 계기로 고객사들의 조달처 다변화 필요성이 부각된 만큼, 안정적인 공급 역량과 축적된 고객 신뢰를 바탕으로 공급 여건 정상화 이후에도 견조한 수익성을 유지할 수 있을 것으로 기대된다.

석유개발 사업의 경우 지정학적 불확실성에 따른 국제유가 및 천연가스 가격 변동성이 예상되는 가운데, 중국 광구의 안정적인 생산 운영과 베트남 광구의 추가 생산정 시추를 통해 일일 생산량을 유지하고 지속적인 수익성 확보에 나설 계획이다.

배터리 사업은 4분기 주요 고객사의 판매 물량 증가에 따른 점진적인 판매 회복이 기대된다. 북미 시장은 주요 고객사의 판매 동향과 일부 지역의 정책 지원을 바탕으로 점진적인 수요 회복 가능성을 예상하고 있으며, 유럽 시장 역시 주요국의 전기차 지원 정책과 현지 생산 제품에 대한 선호 확대가 우호적으로 작용할 전망이다. 다만 시장 불확실성이 지속될 것으로 예상되는 만큼, 고객 수요에 연계한 생산·공급 운영 최적화와 전사적인 원가 절감을 지속하는 한편, ESS 추가 수주를 적극 추진해 손익 개선 흐름을 이어갈 계획이다.

전력 및 LNG 사업은 4분기 계절적 전력수요 감소에 따른 SMP 하락과 높은 LNG 현물가격에 따른 원가 부담이 예상된다. 이에 경쟁력 있는 장기계약 LNG와 호주 바로사 가스전 물량의 안정적 도입을 통해 손익 변동성을 관리하는 한편, 동절기 발전 수요에 대응할 수 있도록 적정 재고를 확보할 계획이다.

SK이노베이션 관계자는 “글로벌 지정학적 불안으로 에너지 시장의 불확실성과 가격 변동성이 지속되고 있다”며 “석유제품 등의 안정적 국내 공급에 최선을 다하는 한편, 사업별 운영 효율 제고와 본원적 경쟁력 강화 노력을 지속하겠다”고 말했다.

1. SK이노베이션 분기 실적 (K-IFRS기준) (단위: 억원)

	3Q 2025	2Q 2026	3Q 2026	YoY	QoQ
매출액*	205919	291572	287738	+81819	-3834
영업이익	5856	34873	37043	+31186	+2170

2. 회사별 2026년 3분기 실적 (K-IFRS기준) (단위: 억원)

	SK에너지	SK지오센트릭	SK엔무브	SK인천석유화학	SK어스온
매출액*	159276	35666	23671	29587	686
영업이익	12058	867	10906	2703	314

SK온(배터리)	SK온 트레이딩인터내셔널	SK아이이테크놀로지	SK이노베이션 E&S	기타**	계
15263	236137	414	31237	-244199	287738
-805	3518	-368	7744	106	37043